Главная / Членам НАПФ / Переход на ОСБУ / Справедливая стоимость

Справедливая стоимость

Аналитическая записка к  письму Банка России (Департамент коллективных инвестиций) от 24.10.2018 в адрес СРО на тему «О расчете справедливой стоимости активов, обязательств при отсутствии активного рынка, с применением исходных данных Уровня 2 иерархии справедливой стоимости», подготовленная Комитетом НАПФ по вопросам бухгалтерского учета и налогообложения деятельности НПФ.

Данным письмом Банк России обращает внимание на следующие моменты при определении справедливой стоимости (далее - СС) для 2 уровня иерархии финансовых инструментов, которые должны быть закреплены в Правилах определения стоимости чистых активов (далее – Правила) каждого НФО:

1)      Для 2 уровня возможно применение котировок неактивного рынка (т.е.  рыночных цен не текущего периода, а из прошлого интервала времени), но с использованием различных корректировок (поправочных коэффициентов), методика применения которых должна быть закреплена в Правилах;

2)      Возможно применение следующих корректировок (поправочных коэффициентов) для долевых и долговых ценных бумаг:


-  динамика индексов ценных бумаг;

-  процентные ставки и кривые доходности;

-  кредитные спрэды;

- прочие показатели, используемые для анализа рынка ценных бумаг (ключевая ставка и т.п.)

3)      Методика применения данных корректировок должна:

-   иметь четкий алгоритм использования и модель их расчета;

-   иметь определенные границы (интервалы);

-   быть обоснованной;

-   быть последовательной;

-   соответствовать требованиям МСФО (IFRS) 13

В случаях использования значительных корректировок это может привести к отнесению цены на 3 уровень иерархии справедливой стоимости.

            Косвенно, данным письмом Банк России указывает на необходимость применения расчетных цен, например, таких как предлагает Ценовой центр НРД https://nsddata.ru/ru/products/5 (методика  определения аккредитована Банком России).

Справочно:

I  уровень  оценки  справедливой  стоимости.  Наиболее  надежным  доказательством  справедливой стоимости актива являются котируемые цены на активном рынке.

II уровень оценки справедливой стоимости. В отсутствие котируемых цен актива на активном рынке могут  быть  использованы  котируемые  цены  на  аналогичные  активы,  а  также  иные  наблюдаемые  исходные

данные (например, кривые доходности, волатильность и кредитные спреды по данному активу).

III  уровень  оценки  справедливой  стоимости.  В  случае  отсутствия  по  активу  наблюдаемых  исходных данных  для  его  оценки  по  справедливой  стоимости  могут  использоваться  ненаблюдаемые  исходные  данные

(например,  исторические  данные  по  активам,  аналогичные  оцениваемому)  с  допущением  о  наличии  риска, присущего методу, используемому для оценки актива по справедливой стоимости.

Оценка актива, основанная на ненаблюдаемых исходных данных без учета риска, присущего исходным данным метода оценки, не может являться достоверной оценкой справедливой стоимости.

Источники информации для оценки, справедливой стоимости ценной бумаги включают в себя:

  данные биржевых торговых систем (организаторов торгов);

  данные внебиржевых торговых систем;

  данные регулятора рынка ценных бумаг;

  данные Минфина России;

  данные независимых организаций и ассоциаций;

  данные ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и СРО;

  данные рейтинговых агентств;

  данные международных организаций и т.п.

 

 

 

 

 

Материалы по теме | Скачать архив файлов (.zip)

14 октября 2019

НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» стал лауреатом премии InterComm 2019

11 октября 2019

В столице России пройдет IV Московский актуарный форум

Ближайшие мероприятия

Заседание Юридической комиссии

  • г. Москва, ул. 2-я Звенигородская, д.13, стр.42, 4 этаж.
  • среда, 16 октября

Обзор СМИ

обновлено 15 октября 2019 08:49

Пенсионное обозрение

Электронный журнал
«Пенсионное Обозрение»
№4 (36) октябрь-декабрь 2018

Видеоблог

Развитие НПО - реальная возможность увеличения уровня пенсионного обеспечения в России