Правила составления полисов инвестиционного и накопительного страхования жизни (ИСЖ и НСЖ) закрепят законодательно – поправки в законы «Об организации страхового дела» и «О рынке ценных бумаг» группа депутатов внесла в Госдуму 20 октября. Ожидаемый крайний срок принятия законопроекта – I квартал 2026 г., рассказал «Ведомостям» председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
Это позволит перезапустить ИСЖ – с 1 января 2026 г. страховщикам запрещено заключать новые договоры.
Законопроект разработан по инициативе профессионального сообщества и концептуально не вызвал возражений со стороны ЦБ, сказал «Ведомостям» его представитель. Минфин в целом положительно оценивает законопроект, который направлен на развитие сегмента страхования жизни, заявил его представитель.
Что предлагают депутаты
Законопроект вводит понятие страхования жизни с доходностью и два его вида: с объявленной и с расчетной доходностью.
Первый предполагает выплату клиенту инвестиционного дохода в зависимости от общей инвестиционной деятельности страховщика, но без привязки к конкретным активам. Этим пунктом четко определяются существующие сейчас на рынке продукты НСЖ, объяснил представитель Банка России «Ведомостям».
Во втором виде доход будет рассчитываться по формуле, указанной в договоре страхования жизни, и зависеть от доходности конкретных активов и иных указанных рыночных факторов. Такие показатели и обстоятельства не могут зависеть от деятельности страховщика, указано в законопроекте. Договоры с расчетной доходностью смогут заключать только квалифицированные инвесторы при единовременном взносе не менее 6 млн руб. Этот тип договоров и будет относиться к новому ИСЖ 2.0.
На 4,1% снизился во вторник индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии во вторник, 21 октября, снизился на 4,1% до 2632,42 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 4,08% до 1019,41 пункта.
По итогам основной сессии во вторник среди акций Мосбиржи нет тех, которые выросли. Лидерами снижения стали бумаги «Юнипро» (-8,76%), ПИК (-8,16%), «Полюса» (-6,22%), En+ Group (-6,15%) и «Аэрофлота» (-5,84%).
Курс юаня на Московской бирже вырос на 13 коп. до 11,41 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 81,35 руб. (-0,01 руб.) на основе данных на биржевом и внебиржевом рынках. Официальный курс евро составил 94,67 руб. (+0,28 руб.). Цена декабрьского фьючерса на нефть марки Brent выросла на 0,49% до $61,31/барр. Декабрьский фьючерс на нефть WTI подорожал на 0,53% до $57,32/барр.
Индекс Мосбиржи во вторник снижался, констатирует эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев. Рост рынка четыре сессии подряд сформировал у части инвесторов желание зафиксировать прибыль, полагает он. Также давление могла оказать новость, что лидеры ЕС намерены до конца недели принять решение по 19-му пакету санкций, добавляет аналитик.
В ближайшие дни волатильность рынка может оставаться высокой, как и чувствительность к новостному фону, отмечает Шепелев. Прогноз по индексу Мосбиржи на 22 октября – 2625–2755 пунктов.
В начале недели на курс оказывают влияние разнонаправленные факторы, говорит Шепелев. Экспортеры периодически увеличивают валютные продажи в преддверии налоговых выплат, что оказывает поддержку рублю, указывает он. Но одновременно с этим импорт может сезонно расти, а поступления экспортной выручки – испытывать давление из-за снижения цен на нефть и последствий санкций, рассуждает аналитик. Прогноз по курсам на ближайшие дни – доллара в пределах 80–83 руб., юаня – 11,25–11,55 руб.
В фокусе внимания остаются новости по поводу шатдауна правительства США и сигналы ФРС. Важную информацию в контексте приближающегося решения по ключевой ставке в середине недели опубликуют Росстат (данные по недельной инфляции) и Банк России (инфляционные ожидания).
Законопроект касается правил, кому можно предоставлять продукты добровольного страхования жизни с доходностью, объяснил Аксаков. Нужно было прописать детали в законопроекте, чтобы «все было четко, чтобы было понятно инвесторам, что они приобретают, какие риски несут», добавил он.
Поправками предлагается обязать страховщиков предоставлять клиентам с их требования разъяснения, как и в каком размере будет начислен инвестиционный доход, сколько составляет вознаграждение страховых агентов и проч.
Долевого страхования жизни (ДСЖ), которое появилось на рынке в этом году, поправки не коснутся. Страхование с расчетной доходностью будет являться отдельным независимым дополнением к уже реализуемому новому виду – ДСЖ – и призвано обеспечить дополнительный приток долгосрочных инвестиций в экономику страны, указано в пояснительной записке к законопроекту.
Оценка влияния
Реализация закона не окажет существенного влияния на развитие сегментов накопительного и долевого страхования жизни, так как у клиентской базы этих сегментов другой риск-профиль, объяснил представитель Банка России. Новый продукт страхования жизни с инвестиционной составляющей сможет «закрыть» спрос квалифицированных инвесторов на продукты с высокими инвестиционными рисками, считает он.
Страховое сообщество законопроект поддерживает.
Страхование жизни с расчетной доходностью дополняет ДСЖ, говорит вице-президент Всероссийского союза страховщиков Глеб Яковлев. Рынок возлагает большие надежды на эти новые виды страхования, которые будут лучше отвечать на потребности разных групп клиентов, указывает он.
Модификация ИСЖ позволит клиентам точнее оценивать риски и преимущества продукта, считает генеральный директор «Капитал лайф страхование жизни» Евгений Гуревич. После принятия поправок компания планирует разработку и запуск новых модифицированных программ страхования жизни, которые дополнят линейку инвестпродуктов, указал он.
Появление такого продукта с расчетной доходностью позволит рынку сохранить позиции после отмены регулятором ИСЖ с 2026 г., считает представитель «Сберстрахования жизни». Законопроект имеет важное значение для развития российского рынка страхования жизни, дополняет представитель «Согаз-жизни».
Новые виды страхования будут востребованы у клиентов, которые хотят получать индивидуальные инвестиционные решения, что является ограничением продуктов ДСЖ с точки зрения доступных инструментов инвестирования, указывает генеральный директор «БКС страхование жизни» Андрей Чуйко. Законопроект получился «очень хорошим», оценивает генеральный директор «Росгосстрах жизни» Валерий Смирнов, видя в нем возможности для создания интересных продуктов.
Продукт ИСЖ ограничивается в доступности для клиентов незаслуженно, считает заместитель генерального директора «МАКС-жизни» Дмитрий Малых. Минимальный размер премии в 6 млн руб. по этому типу договора избыточен, считает руководитель юридической дирекции и GR «Совкомбанк страхование жизни» Игорь Дячишин.
В то же время в «Ренессанс жизни» на 6 млн руб., наоборот, смотрят с оптимизмом – это позволит продукту получить место на премиальной банковской полке, говорит директор департамента по инвестициям Владимир Тураев. Продукты, регулируемые законопроектом, будут востребованы, уверен Смирнов: дополнительная прозрачность позволит увеличить продажи, даже несмотря на необходимость подтверждения квалификации у клиента.
Своевременная законодательная инициатива способна поддержать рынок в следующем году и дать новый импульс развитию продуктов страхования жизни, выделив группу квалифицированных инвесторов, которые готовы покупать сложные продукты ИСЖ при условии, что они будут законодательно разрешены, считает управляющий директор по рейтингам страховых компаний агентства НКР Евгений Шарапов.
Ренессанс страхования жизни
Банк России еще в начале 2021 г. рекомендовал ограничить продажу инвестиционных страховых полисов – ИСЖ и отдельных видов НСЖ. Тогда регулятор сообщал, что выявил практики предложения ИСЖ и НСЖ в банковских офисах под видом вкладов с повышенной доходностью. При этом нередко граждан не информировали об особенностях и рисках таких продуктов, их отличии от вкладов.
По итогам шести месяцев 2025 г. объем взносов по ИСЖ и НСЖ составил 922,6 млрд руб., при этом 950,6 млрд руб. составили сборы всего добровольного страхования жизни.
Российский рынок страхования жизни сегодня переживает структурную перестройку, рассуждает Шарапов: массовые продажи ИСЖ с нового года должны уйти в прошлое, а внедрение новых продуктов ДСЖ идет более низкими, чем ожидалось страховщиками, темпами. За январь – август 2025 г. граждане оформили около 3400 договоров ДСЖ примерно на 9,5 млрд руб., сообщал ЦБ.
Вдобавок реализация предлагаемой инициативы повысит прозрачность и информативность статистических данных, публикуемых Банком России и доступных для анализа, заметил директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин.